Programma

Introduzione. Funzionamento dei mercati dei futures. Strategie di copertura mediante futures. Tassi d’interesse. Determinazione dei prezzi forward e dei prezzi futures. Futures su tassi d’interesse. Swaps. Cartolarizzazioni e crisi creditizia del 2007. OIS discounting, CVA e DVA, costo della provvista. Funzionamento dei mercati delle opzioni. Proprietà fondamentali delle opzioni su azioni. Strategie operative mediante opzioni. Alberi binomiali. Processi di Wiener e lemma di Itô. Modello Black-Scholes-Merton. Stock options per impiegati e dirigenti. Opzioni su indici azionari e valute. Opzioni su futures. Lettere greche. Volatility smiles. Procedure numeriche. Valore a rischio. Stima di volatilità e correlazioni. Rischio di credito. Derivati creditizi. Opzioni esotiche. Ulteriori elementi su modelli e procedure numeriche. Martingale e misure di probabilità. Derivati su tassi d’interesse: modelli standard. Aggiustamenti per la convessità, il timing e i quantos. Derivati su tassi d’interesse: modelli del tasso a breve. Derivati su tassi d’interesse: modelli HJM e LMM. Ulteriori elementi sugli swaps. Derivati energetici, atmosferici e assicurativi. Opzioni reali.

Testi Adottati

Hull, J., Opzioni, futures e altri derivati, nona edizione, Pearson, 2015

Modalità Erogazione

Lezioni ed esercitazioni

Modalità Valutazione

E' prevista una prova scritta e/o orale N.B. IN LINEA CON IL DECRETO RETTORALE 703/2020 (EMERGENZA COVID-19), FINO A NUOVE DISPOSIZIONI DA PARTE DELL'ATENEO, L'ESAME SI TERRA' SOLO IN FORMA ORALE SULLA PIATTAFORMA TEAMS

Programma

Introduzione. Funzionamento dei mercati dei futures. Strategie di copertura mediante futures. Tassi d’interesse. Determinazione dei prezzi forward e dei prezzi futures. Futures su tassi d’interesse. Swaps. Cartolarizzazioni e crisi creditizia del 2007. OIS discounting, CVA e DVA, costo della provvista. Funzionamento dei mercati delle opzioni. Proprietà fondamentali delle opzioni su azioni. Strategie operative mediante opzioni. Alberi binomiali. Processi di Wiener e lemma di Itô. Modello Black-Scholes-Merton. Stock options per impiegati e dirigenti. Opzioni su indici azionari e valute. Opzioni su futures. Lettere greche. Volatility smiles. Procedure numeriche. Valore a rischio. Stima di volatilità e correlazioni. Rischio di credito. Derivati creditizi. Opzioni esotiche. Ulteriori elementi su modelli e procedure numeriche. Martingale e misure di probabilità. Derivati su tassi d’interesse: modelli standard. Aggiustamenti per la convessità, il timing e i quantos. Derivati su tassi d’interesse: modelli del tasso a breve. Derivati su tassi d’interesse: modelli HJM e LMM. Ulteriori elementi sugli swaps. Derivati energetici, atmosferici e assicurativi. Opzioni reali.

Testi Adottati

Hull, J., Opzioni, futures e altri derivati, nona edizione, Pearson, 2015

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Lezioni ed esercitazioni

Modalità Valutazione

E' prevista una prova scritta e/o orale N.B. IN LINEA CON IL DECRETO RETTORALE 703/2020 (EMERGENZA COVID-19), FINO A NUOVE DISPOSIZIONI DA PARTE DELL'ATENEO, L'ESAME SI TERRA' SOLO IN FORMA ORALE SULLA PIATTAFORMA TEAMS

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Introduzione. Funzionamento dei mercati dei futures. Strategie di copertura mediante futures. Tassi d’interesse. Determinazione dei prezzi forward e dei prezzi futures. Futures su tassi d’interesse. Swaps. Cartolarizzazioni e crisi creditizia del 2007. OIS discounting, CVA e DVA, costo della provvista. Funzionamento dei mercati delle opzioni. Proprietà fondamentali delle opzioni su azioni. Strategie operative mediante opzioni. Alberi binomiali. Processi di Wiener e lemma di Itô. Modello Black-Scholes-Merton. Stock options per impiegati e dirigenti. Opzioni su indici azionari e valute. Opzioni su futures. Lettere greche. Volatility smiles. Procedure numeriche. Valore a rischio. Stima di volatilità e correlazioni. Rischio di credito. Derivati creditizi. Opzioni esotiche. Ulteriori elementi su modelli e procedure numeriche. Martingale e misure di probabilità. Derivati su tassi d’interesse: modelli standard. Aggiustamenti per la convessità, il timing e i quantos. Derivati su tassi d’interesse: modelli del tasso a breve. Derivati su tassi d’interesse: modelli HJM e LMM. Ulteriori elementi sugli swaps. Derivati energetici, atmosferici e assicurativi. Opzioni reali.

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E' prevista una prova scritta e/o orale N.B. IN LINEA CON IL DECRETO RETTORALE 703/2020 (EMERGENZA COVID-19), FINO A NUOVE DISPOSIZIONI DA PARTE DELL'ATENEO, L'ESAME SI TERRA' SOLO IN FORMA ORALE SULLA PIATTAFORMA TEAMS

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E' prevista una prova scritta e/o orale N.B. IN LINEA CON IL DECRETO RETTORALE 703/2020 (EMERGENZA COVID-19), FINO A NUOVE DISPOSIZIONI DA PARTE DELL'ATENEO, L'ESAME SI TERRA' SOLO IN FORMA ORALE SULLA PIATTAFORMA TEAMS